Wydawanie opcji na akcje: Podejście oparte na wartości godziwej Podsumowanie Obecnie, gdy firmy takie jak General Electric i Citigroup przyjęły założenie, że opcje na akcje dla pracowników są wydatkiem, debata zmienia się, czy raportować opcje dotyczące rachunku zysków i strat, jak je zgłaszać. Autorzy przedstawiają nowy mechanizm księgowy, który utrzymuje uzasadnienie leżące u podstaw rozliczania opcji na akcje, jednocześnie zwracając się do krytyków8217 obawy o błąd pomiaru i brak pojednania z rzeczywistymi doświadczeniami. Procedura, którą nazywane są wydatkami o wartości godziwej, dostosowuje i ostatecznie zestawia szacunki kosztów dokonane w dniu przyznania z późniejszymi zmianami wartości opcji, i czyni to w sposób, który eliminuje z czasem prognozy i błędy pomiaru. Metoda wychwytuje główną cechę rekompensat na opcje na akcje8212, w ramach której pracownicy otrzymują część rekompensaty w formie warunkowego roszczenia o wartość, którą pomagają wyprodukować. Mechanizm ten polega na tworzeniu wpisów zarówno po stronie aktywów, jak i papierów wartościowych bilansu. Po stronie aktywów firmy tworzą rachunek przedpłaconych rekompensat równy szacunkowym kosztom opcji przyznanych po stronie właścicieli8217-equity, tworzą konto wpłaconych kapitałowych opcji na taką samą kwotę. Rachunek przedpłaconych rekompensat jest następnie ujmowany w rachunku zysków i strat, a rachunek opcji akcyjnych jest korygowany w bilansie, aby odzwierciedlić zmiany w szacowanej wartości godziwej przyznanych opcji. Amortyzacja rekompensaty z góry jest dodawana do zmiany wartości opcji dotacji 8217, aby zapewnić całkowity raportowany koszt przyznania opcji na dany rok. Pod koniec okresu nabywania uprawnień firma wykorzystuje wartość godziwą opcji nabytej w celu dokonania ostatecznej korekty rachunku zysków i strat w celu uzgodnienia różnicy między tą wartością godziwą a sumą kwot już zgłoszonych. Teraz, gdy firmy takie jak General Electric, Microsoft i Citigroup przyjęły założenie, że opcje na akcje pracownicze są wydatkiem, debata na temat ich rozliczania zmienia się z tego, czy raportować opcje dotyczące rachunku zysków i strat, jak je zgłaszać. Przeciwnicy wyrównywania kosztów nadal jednak walczą z działaniem wstecznej obrony, argumentując, że szacunki dotyczące kosztu opcji na akcje dla pracowników, oparte na formułach teoretycznych, wprowadzają zbyt duży błąd pomiaru. Chcą, aby raportowany koszt został odroczony, dopóki nie będzie można dokładnie określić, kiedy opcje na akcje zostaną zrealizowane lub utracą ważność lub kiedy wygasną. Jednak odroczenie uznania kosztów opcji na akcje jest sprzeczne zarówno z zasadami rachunkowości, jak iz rzeczywistością gospodarczą. Wydatki powinny być dopasowane do przychodów z nimi związanych. Koszt dotacji na opcje powinien zostać wydatkowany w czasie, zwykle w okresie nabywania uprawnień, gdy zakłada się, że motywowany i zatrzymany pracownik uzyskuje dotację, generując dodatkowe przychody dla spółki. Pewien stopień błędu pomiaru nie jest powodem do odroczenia rozpoznania. Sprawozdania rachunkowe wypełniane są szacunkami dotyczącymi przyszłych zdarzeń dotyczących kosztów gwarancji, rezerwami na straty kredytowe, przyszłymi świadczeniami emerytalnymi i dodatkowymi świadczeniami pracowniczymi oraz zobowiązaniami warunkowymi z tytułu szkód środowiskowych i wad produktu. Co więcej, modele dostępne do obliczania wartości opcji stały się tak wyrafinowane, że wyceny dla opcji na akcje dla pracowników są prawdopodobnie bardziej dokładne niż wiele innych szacunków w sprawozdaniach finansowych spółek. Ostateczną obroną lobby anty-dopingowego jest twierdzenie, że inne prognozy finansowo-wyciągowe oparte na przyszłych zdarzeniach są ostatecznie uzgadniane z wartością rozliczeniową danych pozycji. Na przykład szacowane koszty świadczeń emerytalno-rentowych oraz zobowiązań z tytułu odpowiedzialności za środowisko i bezpieczeństwo produktów są ostatecznie płatne gotówką. W tym czasie rachunek zysków i strat koryguje się, aby rozpoznać różnicę między faktycznym a szacowanym kosztem. Jak wskazują przeciwnicy wyliczenia, obecnie nie ma takiego mechanizmu korygującego, aby skorygować szacunkowe dane na temat kosztów opcji na akcje. Jest to jeden z powodów, dla których szefowie firm high-tech, tacy jak Craig Barrett z firmy Intel, nadal sprzeciwiają się propozycji standardu FASB (Financial Accounting Standards Board) w zakresie księgowania opcji na akcje w formie dotacji. Procedura, którą nazywamy wyceną wartości godziwej dla opcji na akcje, eliminuje z czasem prognozy i błędy pomiaru. Łatwo jest jednak zapewnić mechanizm księgowy, który utrzymuje ekonomiczną racjonalność związaną z wydatkowaniem opcji na akcje, jednocześnie rozwiązując obawy krytyków związane z błędem pomiaru i brakiem pojednania z rzeczywistymi doświadczeniami. Procedura, którą nazywamy wydatkowaniem według wartości godziwej, dostosowuje i ostatecznie zestawia szacunki kosztów dokonane w dniu przyznania z późniejszymi faktycznymi doświadczeniami w sposób, który eliminuje z czasem prognozy i błędy pomiaru. Teoria Nasza proponowana metoda polega na tworzeniu zapisów dotyczących zarówno aktywów, jak i kapitału własnego bilansu dla każdego przydziału opcji. Po stronie aktywów firmy tworzą rachunek przedpłaconych rekompensat równy szacunkowemu kosztowi opcji przyznanych po stronie właścicieli - kapitał, tworzą konto wpłaconych kapitałowych opcji na taką samą kwotę. Ta rachunkowość odzwierciedla to, co zrobiłyby spółki, gdyby emitowały konwencjonalne opcje i sprzedawały je na rynek (w takim przypadku odpowiednim aktywem byłyby wpływy pieniężne zamiast przedpłaconych rekompensat). Szacunki dotyczące aktywów i właścicieli - konta kapitałowe mogą pochodzić z formuły wyceny opcji lub z kwotowań dostarczonych przez niezależne banki inwestycyjne. Rachunek przedpłaconych rekompensat jest następnie ujmowany w rachunku zysków i strat zgodnie ze standardowym harmonogramem amortyzacji liniowej w okresie nabywania uprawnień, w czasie, w którym pracownicy uzyskują wynagrodzenie oparte na akcjach i prawdopodobnie przynoszą korzyści dla korporacji. W tym samym czasie, gdy rachunek przedpłacony jest kompensowany, konto opcji na akcje jest korygowane w bilansie, aby odzwierciedlić zmiany w szacowanej wartości godziwej przyznanych opcji. Spółka uzyskuje okresową aktualizację przyznanych opcji, podobnie jak w przypadku szacunków na dzień przyznania, z modelu wyceny opcji na akcje lub z wyceny banku inwestycyjnego. Amortyzacja przedpłaconej rekompensaty jest dodawana do zmiany wartości opcji przyznania opcji w celu dostarczenia łącznego zgłoszonego kosztu przyznania opcji na dany rok. Pod koniec okresu nabywania uprawnień firma wykorzystuje wartość godziwą opcji na akcje, która obecnie jest równa zrealizowanemu kosztowi uzyskania dofinansowania, aby dokonać ostatecznej korekty rachunku zysków i strat w celu uzgodnienia różnicy pomiędzy tą wartością godziwą a sumą kwot już zgłoszone w opisany sposób. Opcje mogą teraz być dość dokładnie wyceniane, ponieważ nie ma już żadnych ograniczeń. Notowania rynku opierałyby się na powszechnie akceptowanych modelach wyceny. Ewentualnie, jeśli dostępne obecnie opcje na akcje są w pieniądzu, a posiadacz zdecyduje się je natychmiast wykonać, firma może oprzeć zrealizowany koszt wynagrodzenia na różnicy między ceną rynkową akcji a ceną wykonania opcji pracowniczych. W takim przypadku koszt ponoszony przez firmę będzie niższy niż w przypadku, gdyby pracownik zachował opcje, ponieważ pracownik nie zapomniał o cennej okazji, aby zobaczyć ewolucję cen akcji przed wystawieniem pieniędzy na ryzyko. Innymi słowy, pracownik zdecydował się otrzymać mniej wartościowy pakiet odszkodowań, który logicznie powinien znaleźć odzwierciedlenie na kontach firmowych. Niektórzy zwolennicy wydawania zezwoleń mogą twierdzić, że firmy powinny nadal dostosowywać wartość dotacji po ich nabyciu, dopóki opcje nie zostaną utracone, zrealizowane lub nie wygasną. Uważamy jednak, że rachunek zysków i strat spółki rozliczający się z dotacją powinien zostać zakończony w chwili nabycia uprawnień lub niemal natychmiast po tym okresie. Jak wskazał nam nasz kolega Bob Merton, w momencie nabywania uprawnień przestają obowiązywać obowiązki pracowników związane z zarabianiem opcji, a on staje się po prostu kolejnym posiadaczem kapitału. Wszelkie dalsze transakcje dotyczące korzystania lub przepadku powinny zatem prowadzić do korekty właścicieli - rachunków kapitałowych i pozycji gotówkowej firmy, ale nie rachunku zysków i strat. Podejście, które opisaliśmy, nie jest jedynym sposobem na wdrożenie wydatków w wartości godziwej. Firmy mogą zdecydować się na dostosowanie konta przedpłaconego do wartości godziwej zamiast na opłaconym rachunku opcji kapitałowych. W takim przypadku kwartalne lub roczne zmiany wartości opcji zostaną amortyzowane przez pozostały okres obowiązywania opcji. Zredukuje to okresowe wahania kosztów opcji, ale wiąże się z nieco bardziej złożonym zestawem obliczeń. Innym wariantem, w przypadku pracowników wykonujących prace badawczo-rozwojowe oraz w firmach rozpoczynających działalność, byłoby odroczenie rozpoczęcia amortyzacji do czasu, gdy pracownicy podejmą wysiłki w celu wytworzenia aktywów generujących przychody, takich jak nowy produkt lub program. Ogromną zaletą wyliczania wartości godziwej jest to, że wychwytuje ona główną cechę rekompensaty opcji na akcje, że pracownicy otrzymują część swoich rekompensat w postaci warunkowego roszczenia o wartość, którą pomagają wyprodukować. W ciągu lat, gdy pracownicy zarabiają na swoją opcję, w okresie nabywania uprawnień koszt firmy związany z wynagrodzeniem odzwierciedla wartość, którą tworzą. Gdy wysiłki pracowników w danym roku przynoszą znaczące wyniki pod względem ceny akcji spółki, koszty wynagrodzeń netto wzrastają, aby odzwierciedlić wyższą wartość tych wynagrodzeń dla pracowników. Gdy wysiłki pracowników nie przynoszą wyższej ceny akcji, firma ma odpowiednio niższy rachunek wyrównawczy. Praktyka Wprowadza kilka liczb do naszej metody. Załóżmy, że Kalepu Incorporated, hipotetyczna firma w Cambridge w stanie Massachusetts, przyznaje jednemu ze swoich pracowników dziesięcioletnie opcje na 100 akcji po aktualnej cenie rynkowej wynoszącej 30, co daje cztery lata. Korzystając z oszacowań z modelu wyceny opcji lub z bankierów inwestycyjnych, firma szacuje koszt tych opcji na 1000 (10 na opcję). Ekspozycja Fair-Value Expensing, Scenariusz pierwszy, pokazuje, w jaki sposób firma wydałaby te opcje, gdyby w dniu, w którym się ubrały, straciły pieniądze. W pierwszym roku cena opcji w naszym scenariuszu pozostaje stała, więc tylko 250 amortyzacja zaliczki jest ujmowana jako koszt. W drugim roku opcje szacowana wartość godziwa zmniejsza się o 1 za opcję (100 za pakiet). Wydatki z tytułu rekompensaty utrzymują się na poziomie 250, ale na wpłaconym rachunku kapitałowym wpłynie 100 obniżek, aby odzwierciedlić spadek wartości opcji, a wartość 100 odejmuje się w obliczeniu rocznego kosztu wynagrodzeń. W następnym roku opcja zmienia wartość o 4, podnosząc wartość dotacji do 1300. W trzecim roku całkowity koszt rekompensaty wynosi 250 amortyzacji pierwotnej dotacji plus dodatkowy koszt opcji w wysokości 400 w związku z przeszacowaniem dotacji do znacznie wyższej wartości. Oszacowanie wartości godziwej odzwierciedla główną cechę kompensacji opcji na akcje, która polega na tym, że pracownicy otrzymują część wynagrodzenia w formie warunkowego roszczenia o wartość, którą pomagają w produkcji. Jednak do końca czwartego roku ceny akcji Kalepusa gwałtownie spadają, a wartość godziwa opcji spada z 1300 do 100, co można dokładnie oszacować, ponieważ opcje można teraz wycenić jako opcje konwencjonalne. W ostatnich latach rozliczenia, zatem, 250 kosztów odszkodowania jest zgłaszane wraz z dostosowaniem do wpłaconego kapitału minus 1200, tworząc całkowitą zgłoszoną rekompensatę za ten rok minus 950. Z tymi liczbami, całkowita wypłacona rekompensata w całym okres dochodzi do 100. Rachunek przedpłaconych rekompensat został zamknięty, a na rachunkach kapitałowych pozostaje tylko 100 wpłaconych środków. Ta kwota stanowi koszt usług świadczonych na rzecz firmy przez pracowników, których kwota równa się gotówce, którą otrzymałaby firma, gdyby po prostu zdecydowała się na napisanie opcji, przechowywanie ich przez cztery lata, a następnie sprzedaż na rynku. Wycena opcji na 100 odzwierciedla aktualną wartość godziwą opcji, które są obecnie nieograniczone. Jeżeli na rynku faktycznie sprzedawane są opcje o dokładnie takiej samej cenie wykonania i terminie zapadalności co nabyte opcje na akcje, Kalepu może użyć ceny notowanej dla tych opcji zamiast modelu, na którym bazowałaby ta cena. Co się stanie, jeśli pracownik, który posiada grant, zdecyduje się opuścić firmę przed jej nabyciem, a tym samym utracić nieuzyskane opcje Zgodnie z naszym podejściem, firma dostosowuje rachunek zysków i strat i bilans, aby zmniejszyć rachunek aktywów z przedpłatą dla pracowników i odpowiedni kapitał wpłacony konto opcji do zera. Załóżmy na przykład, że pracownik odchodzi z końcem drugiego roku, kiedy wartość opcji jest przenoszona na książki o wartości 900. W tym czasie firma redukuje rachunek opcji kapitału wpłaconego przez pracowników do zera, zapisuje 500 pozostało w bilansie przedpłaconych rekompensat (po dwóch latach amortyzacji) i rozpoznało zysk z rachunku zysków i strat 400, aby odwrócić dwa poprzednie lata kosztów rekompensaty. W ten sposób Kalepu konsoliduje całkowity raportowany koszt kompensaty kapitałowej do zrealizowanej wartości równej zero. Jeśli cena opcji, zamiast spadać do 1 na koniec czwartego roku, pozostanie na poziomie 13 w ostatnim roku, koszty wynagrodzeń w czwartym roku działalności wynoszą 250 amortyzacji, a całkowity koszt wynagrodzeń w ciągu czterech lat wynosi 1300 jest wyższa niż oczekiwano w momencie przyznania dotacji. Kiedy jednak opcje dają pieniądze, niektórzy pracownicy mogą wybrać opcję natychmiastowego wykonania, a nie zachować pełną wartość, czekając na wykonanie, aż opcje wkrótce wygasną. W takim przypadku firma może wykorzystać cenę rynkową swoich akcji w dniach nabywania uprawnień i dat wykonania w celu zamknięcia sprawozdawczości dotyczącej dotacji. Aby to zilustrować, przyjmijmy, że cena akcji Kalepus wynosi 39 na koniec czwartego roku, kiedy opcje pracownicze ulegną zmianie. Pracownik decyduje się na wykonanie w tym czasie, rezygnując z 4 wartości świadczeń za opcję, a tym samym obniżając koszt opcji dla firmy. Wczesne wykonanie prowadzi do korekty minus czterystu czterech lat na konto opcji kapitału wpłaconego (jak pokazano na wystawie Ekspozycja wartości godziwej, scenariusz drugi). Całkowity koszt rekompensaty w ciągu czterech lat wynosi 900, co firma faktycznie zrezygnowała, dostarczając pracownikowi 100 udziałów w cenie 30, gdy jego cena rynkowa wynosiła 39. Zgodnie z duchem Celem rachunkowości finansowej nie jest zmniejszenie błędu pomiaru do zera. W przeciwnym razie sprawozdanie finansowe spółki zawierałoby jedynie bezpośrednie sprawozdanie z przepływów pieniężnych, rejestrujące otrzymane środki pieniężne i środki wydatkowane w każdym okresie. Jednak wyciągi z rachunku przepływów pieniężnych nie odzwierciedlają prawdziwej ekonomiki firmy, dlatego dysponujemy zestawieniami dochodów, które próbują mierzyć dochody ekonomiczne danego okresu, dopasowując przychody uzyskane do wydatków poniesionych w celu uzyskania tych przychodów. Praktyki rachunkowe, takie jak amortyzacja, rozpoznawanie przychodów, kalkulacja rent i emerytur oraz odpisy na nieściągalne długi i straty kredytowe, pozwalają na lepszy, choć mniej precyzyjny, pomiar dochodu spółki w okresie niż podejście czysto gotówkowe. W podobny sposób, gdyby Rada ds. FASB i Rady Międzynarodowych Standardów Rachunkowości miała zalecić wycenę wartości godziwej dla opcji na akcje dla pracowników, firmy mogłyby sporządzić najlepsze szacunki dotyczące całkowitego kosztu wynagrodzeń w okresie trwałości opcji, a następnie okresowe korekty, które przyniosłyby zgłaszane koszty rekompensaty są bliższe rzeczywistym kosztom ekonomicznym poniesionym przez firmę. Wersja tego artykułu pojawiła się w wydaniu Harvard Business Review z grudnia 2003 roku. Robert S. Kaplan jest starszym facetem i Marvin Bower Profesorem Rozwoju Przywództwa, Emeritus, w Harvard Business School. Jest współautorem, z Michaelem E. Porterem, z 8220. Jak rozwiązać kryzys kosztów w służbie zdrowia8221 (HBR, wrzesień 2017). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) to Ross Graham Walker profesor administracji biznesu w Harvard Business School. Są one współautorami trzech poprzednich artykułów HBR, w tym 8220 Strategie, które pasują do rynków wschodzących 8221 (czerwiec 2005 r.). Ten artykuł dotyczy ACCOUNTINGReporting Cel Uczenie wartości godziwej Wyjaśnij, jak rejestrować inwestycje w akcje poniżej 20 za pomocą wartości godziwej Kluczowe punkty Rachunek wartości godziwej. znany również jako księgowanie mark-to-market, może zmieniać wartości w bilansie w miarę zmiany warunków rynkowych. W przeciwieństwie do tego, rozliczanie kosztów historycznych, oparte na wcześniejszych transakcjach, jest prostsze, bardziej stabilne i łatwiejsze do wykonania, ale nie odzwierciedla aktualnej wartości rynkowej. Posiadanie mniej niż 20 akcji spółki wymaga, aby inwestor nie mógł wywierać znaczącego wpływu na spółkę lub uczestniczyć w spotkaniach akcjonariuszy, w których podejmowane są decyzje biznesowe. Dywidendy deklarowane przy inwestycjach o wartości niższej niż 20 kapitałów ujmuje się jako aktywa obrotowe w bilansie i inne przychody z rachunku zysków i strat. Wpis księgowy w księgowości jest rejestrowaniem transakcji w elementach dziennika księgowania. Wpis do dziennika może składać się z kilku pozycji, z których każda jest albo obciążeniem, albo kredytem. Całkowita suma obciążeń musi być równa sumie kredytów, a pozycja księgowa jest niezbilansowana. Wpisy do dziennika mogą rejestrować unikalne pozycje lub powtarzające się pozycje, takie jak amortyzacja lub amortyzacja obligacji. Proporcjonalna wypłata pieniędzy przez spółkę na rzecz akcjonariuszy, zwykle dokonywana okresowo (np. Kwartalnie lub rocznie). Poniżej znajduje się przykład zgłaszania inwestycji poniżej 20 akcji - zakładamy, że ABC Corporation kupi 10 akcji zwykłych XYZs Corporation lub 50 000 akcji. Cena rynkowa akcji wynosi 1 USD. Przy zakupie mniej niż 20 akcji spółki, metoda kosztu służy do rozliczenia inwestycji. ABC rejestruje zapis księgowy na zakup przez obciążenie inwestycji w XYZ Corp. za 50 000 USD i uznanie gotówki za 50 000 USD. Inwestycja w XYZ Corporation wykazywana jest według kosztu w dziale aktywów bilansu. Jeżeli jednostka, w której dokonano inwestycji, deklaruje dywidendy, inwestor zapisuje zapis księgowy na ich udział w inwestycji. Załóżmy, że XYZ Corporation deklaruje dywidendę w wysokości 1 USD na akcję. ABC rejestruje zapis księgowy obciążający Dywidendy otrzymywane za 50 000 USD i uznający Dywidendę za 50 000 USD. Należność z tytułu dywidendy jest wykazywana w bilansie w pozycji aktywów obrotowych, a dochód z dywidend jest wykazywany w rachunku zysków i strat w sekcji dotyczącej innych dochodów. Księgowanie wartości godziwej i sprawozdania finansowe Księgowanie wartości godziwej, znane również jako księgowanie według wartości rynkowej, może zmieniać wartości w bilansie w miarę zmiany warunków rynkowych. Natomiast księgowanie kosztu historycznego, oparte na wcześniejszych transakcjach, jest prostsze, bardziej stabilne i łatwiejsze do wykonania, ale nie odzwierciedla aktualnej wartości rynkowej. Zamiast tego podsumowuje wcześniejsze transakcje. Księgowanie według wartości rynkowej może stać się niedokładne, jeśli ceny rynkowe ulegają znacznym fluktuacjom lub zmieniają się w nieprzewidziany sposób. Kupujący i sprzedający mogą wystąpić o kilka konkretnych przypadków, w tym przypadku, w tym niezdolność do dokładnego i wspólnego oszacowania przyszłych dochodów i wydatków na rachunku zysków i strat, często z powodu niewiarygodnych informacji lub nadmiernie optymistycznych, nadmiernie pesymistycznych oczekiwań. Raportowanie inwestycji giełdowych o wartości mniejszej niż 20 akcji Własność mniejszej niż 20 akcji spółki wskazuje, że inwestor nie jest w stanie wywierać znaczącego wpływu w spółce lub uczestniczyć w spotkaniach akcjonariuszy, w których podejmowane są decyzje biznesowe mające wpływ na spółkę. Własność tej ilości zapasów jest rejestrowana przy użyciu metody kosztów. Poniżej znajduje się przykład zgłaszania inwestycji poniżej 20 akcji - zakładamy, że ABC Corporation kupi 10 akcji zwykłych XYZs Corporation lub 50 000 akcji. Cena rynkowa akcji wynosi 1 USD. Przy zakupie mniej niż 20 akcji spółki, metoda kosztu służy do rozliczenia inwestycji. ABC rejestruje zapis księgowy na zakup przez obciążenie inwestycji w XYZ Corp. za 50 000 USD i uznanie gotówki za 50 000 USD. Inwestycja w XYZ Corporation wykazywana jest według kosztu w dziale aktywów bilansu. Jeżeli jednostka, w której dokonano inwestycji, deklaruje dywidendy, inwestor zapisuje zapis księgowy na ich udział w inwestycji. Załóżmy, że XYZ Corporation deklaruje dywidendę w wysokości 1 USD na akcję. ABC rejestruje zapis księgowy obciążający Dywidendy otrzymywane za 50 000 USD i uznający Dywidendę za 50 000 USD. Należność z tytułu dywidendy jest wykazywana w bilansie w pozycji aktywów obrotowych, a dochód z dywidend jest wykazywany w rachunku zysków i strat w sekcji dotyczącej innych dochodów. Korekty sprawozdawcze w wartości godziwej Zgodnie z wymogami FAS 115, wartość inwestycji rozliczanej według metody kosztu powinna być dostosowana do bieżącej wartości godziwej na koniec każdego okresu obrachunkowego, w przypadkach, gdy wartość godziwa jest łatwa do określenia. Zmiany w wartości godziwej są obciążane (w przypadku zysków w wartości godziwej) lub kredytowane (w przypadku strat) na rachunek korekty wartości godziwej wykazany w bilansie w celu dostosowania salda na rachunku inwestycyjnym do jego wartości godziwej na koniec okresu. Jeżeli inwestycja jest uznawana za zabezpieczenie transakcji lub akcje nabyte w celu sprzedaży w bliskiej perspektywie, obciążający debet lub kredyt obciążany jest niezrealizowaną stratą lub zyskiem wykazanym w rachunku zysków i strat. Jeżeli inwestycja jest zabezpieczeniem dostępnym do sprzedaży, saldo debetowe lub kredyt bilansowy przechodzi na niezrealizowany rachunek strat lub zysków wykazany w bilansie w części dotyczącej innych całkowitych dochodów kapitału własnego. Gdy inwestycja zostanie sprzedana, wszystkie straty lub zyski z transakcji zostaną zrealizowane i przepłyną do rachunku zysków i strat, aby skorygować przychody za dany okres. Chcesz uzyskać dostęp do quizów. fiszki. pasemka. i więcej Uzyskaj dostęp do pełnego zestawu funkcji dla tych treści w kursie prowadzonym przez samorząd. OS: Rachunkowość opcji pracowniczych przez Davida Harpera Trafność powyżej wiarygodności Nie będziemy ponownie wracać do gorącej debaty na temat tego, czy firmy powinny wydatkować opcje na akcje dla pracowników. Powinniśmy jednak ustalić dwie rzeczy. Po pierwsze, eksperci z Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) chcieli zażądać opcji wydatkowania od początku lat dziewięćdziesiątych. Pomimo presji politycznej wydatkowanie stało się mniej lub bardziej nieuniknione, gdy Międzynarodowa Rada ds. Rachunkowości (IASB) wymagała tego ze względu na celowy nacisk na konwergencję między Stanami Zjednoczonymi a międzynarodowymi standardami rachunkowości. (Odpowiednie informacje na ten temat znajdują się w części Kontrowersje dotyczące wydawania opcji). Po drugie, wśród argumentów znajduje się uzasadniona debata dotycząca dwóch podstawowych cech informacji rachunkowych: trafności i wiarygodności. Sprawozdania finansowe wykazują standard istotności, gdy zawierają wszystkie istotne koszty poniesione przez firmę - i nikt nie zaprzecza, że opcje są kosztem. Zgłaszane koszty w sprawozdaniach finansowych osiągają poziom wiarygodności, gdy są mierzone w sposób bezstronny i dokładny. Te dwie cechy trafności i niezawodności często kolidują z zasadami rachunkowości. Na przykład nieruchomości są przenoszone według kosztu historycznego, ponieważ koszt historyczny jest bardziej wiarygodny (ale mniej istotny) niż wartość rynkowa - to znaczy, możemy mierzyć z wiarygodnością, ile wydaliśmy na zakup nieruchomości. Przeciwnicy wydawania priorytetów określają niezawodność, podkreślając, że kosztów opcji nie można zmierzyć z zachowaniem jednolitej dokładności. FASB chce nadać priorytet znaczeniu, uważając, że poprawne uchwycenie kosztów jest ważniejsze niż błędne pomijanie go w ogóle. Ujawnienie wymagane, ale nie do rozpoznania Na razie Od marca 2004 r. Obowiązująca reguła (FAS 123) wymaga ujawnienia, ale nie uznania. Oznacza to, że szacunki kosztów opcji należy ujawnić w przypisie, ale nie trzeba ich ujmować jako kosztu w rachunku zysków i strat, gdzie obniżałyby one raportowany zysk (zysk lub dochód netto). Oznacza to, że większość firm faktycznie zgłasza cztery zarobki na akcję (EPS) - chyba że dobrowolnie zdecyduje się rozpoznać opcje, jak setki już zrobiły: Na rachunku zysków i strat: 1. Podstawowy EPS 2. Rozwodniony EPS 1. Pro Forma Podstawowy EPS 2. Pro Forma Rozcieńczony EPS Rozcieńczony EPS Przechwytuje niektóre opcje - te, które są stare i w pieniądzach Kluczowym wyzwaniem w obliczaniu EPS jest potencjalne rozcieńczenie. W szczególności, co robimy z niewykorzystanymi opcjami, dawnymi opcjami przyznawanymi w poprzednich latach, które można łatwo przekształcić w akcje zwykłe w dowolnym momencie (Dotyczy to nie tylko opcji na akcje, ale także długów zamiennych i niektórych instrumentów pochodnych). EPS próbuje uchwycić to potencjalne rozcieńczenie za pomocą metody skarbu prezentowanej poniżej. Nasza hipotetyczna firma ma 100 000 zwykłych akcji, ale ma również 10 000 wybitnych opcji, które są w całości w pieniądzu. Oznacza to, że przyznano im 7 cenę wykonania, ale od tego czasu cena akcji wzrosła do 20: Podstawowy zysk na akcję (zwykły udział w zysku netto) jest prosty: 300 000 100 000 3 na akcję. Rozcieńczony EPS wykorzystuje metodę akcji własnych, aby odpowiedzieć na następujące pytanie: hipotetycznie, ile akcji zwykłych byłoby zaległych, gdyby wszystkie opcje pieniężne zostały wykonane dzisiaj. W omawianym przykładzie samo ćwiczenie zwiększyłoby liczbę akcji zwykłych o 10.000 akcji zwykłych. baza. Jednak symulowane ćwiczenie zapewniłoby spółce dodatkową gotówkę: wpływy z ćwiczeń w wysokości 7 na opcję, a także korzyści podatkowe. Ulga podatkowa to prawdziwa gotówka, ponieważ firma zmniejsza dochody podlegające opodatkowaniu poprzez zyski opcji - w tym przypadku 13 na opcję wykonano. Dlaczego, ponieważ IRS będzie pobierać podatki od posiadaczy opcji, którzy będą płacić zwykły podatek dochodowy z tego samego zysku. (Proszę zauważyć, że ulga podatkowa odnosi się do niekwalifikowanych opcji na akcje, tak zwane opcje na akcje motywacyjne (ang. Incentive stock options) mogą nie być odliczane od podatku dla firmy, ale mniej niż 20 z przyznanych opcji to ISO.) Zobaczmy, jak 100 000 zwykłych akcji stało się 103,900 rozwodnionych akcji w ramach metody akcji własnych, które, pamiętaj, opierają się na symulowanym ćwiczeniu. Zakładamy, że skorzystanie z 10.000 opcji na gotówkę samo w sobie doda 10 000 wspólnych akcji do bazy. Ale firma otrzymuje zwrot środków w wysokości 70 000 (7 opcji wykonania za opcję) i 52.000 podatku dochodowego (13 zysku x 40 stawek podatkowych 5,20 na opcję). Jest to solidny rabat w wysokości 12,20 w gotówce, według wariantu na całkowity rabat w wysokości 122 000. Aby dokończyć symulację, zakładamy, że wszystkie dodatkowe pieniądze są wykorzystywane do wykupienia akcji. Przy obecnej cenie 20 PLN za akcję, spółka kupuje ponownie 6 100 udziałów. Podsumowując, konwersja 10 000 opcji tworzy jedynie 3 900 dodatkowych udziałów netto (10 000 opcji przekształconych po odjęciu 6.100 akcji zkupionych). Oto aktualna formuła, w której (M) obecna cena rynkowa, (E) cena wykonania, (T) stawka podatku i (N) liczba wykonanych opcji: Pro Forma EPS przechwytuje nowe opcje przyznane w trakcie roku Dokonaliśmy przeglądu, jak rozcieńczony EPS rejestruje wpływ starych lub spieniężnych opcji przyznanych w poprzednich latach. Ale co zrobimy z opcjami przyznanymi w bieżącym roku podatkowym, które mają zerową wartość wewnętrzną (to znaczy przy założeniu, że cena wykonania jest równa cenie akcji), ale są one kosztowne, ponieważ mają wartość czasową. Odpowiedź brzmi: używamy modelu wyceny opcji do oszacowania kosztu utworzenia bezgotówkowego wydatku, który zmniejsza raportowany dochód netto. Podczas gdy metoda "skarbiec" zwiększa mianownik wskaźnika "EPS" poprzez dodawanie udziałów, pro forma wydatków zmniejsza licznik EPS. (Możesz zobaczyć, jak wydatki nie liczą się podwójnie, jak niektórzy sugerują: rozcieńczony EPS zawiera stare opcje grantu, podczas gdy pro forma expensing zawiera nowe granty.) Przeglądamy dwa wiodące modele, Blacka-Scholesa i dwumianowy, w następnych dwóch częściach tego serii, ale ich efektem jest zwykle generowanie szacunkowej wartości godziwej kosztów, która wynosi od 20 do 50 ceny akcji. Chociaż proponowana zasada rachunkowości wymagająca wydatkowania jest bardzo szczegółowa, nagłówek jest wartością godziwą w dniu przyznania. Oznacza to, że FASB chce wymagać od spółek szacowania wartości godziwej opcji w momencie przyznania oraz rejestrowania (rozpoznawania) tego kosztu w rachunku zysków i strat. Weźmy pod uwagę poniższą ilustrację z tym samym hipotetycznym przedsiębiorstwem, na które spojrzeliśmy powyżej: (1) Rozwodniony EPS bazuje na podzieleniu skorygowanego dochodu netto w wysokości 290 000 EUR na rozwodnioną bazę akcji o wartości 103,900 akcji. Jednak zgodnie z pro forma, rozwodniona baza akcji może być różna. Zobacz naszą uwagę techniczną poniżej, aby uzyskać więcej informacji. Po pierwsze, widzimy, że nadal mamy akcje zwykłe i akcje rozwodnione, gdzie akcje rozwodnione symulują korzystanie z wcześniej przyznanych opcji. Po drugie, założyliśmy, że w bieżącym roku przyznano 5000 opcji. Przyjmijmy, że nasz model szacuje, że są warte 40 z 20 kursów akcji lub 8 za opcję. Łączny koszt wynosi zatem 40 000. Po trzecie, ponieważ nasze opcje mają miejsce w kamieniu z klifu w ciągu czterech lat, amortyzujemy koszty w ciągu następnych czterech lat. Jest to zasada zgodności rozliczeń w działaniu: chodzi o to, że nasz pracownik będzie świadczył usługi w okresie nabywania uprawnień, więc koszt może zostać rozłożony w tym okresie. (Chociaż nie zilustrowaliśmy tego, firmy mogą zmniejszyć wydatki w oczekiwaniu na przepadki z powodu przerw w zatrudnieniu, na przykład firma może przewidzieć, że 20 przyznanych opcji zostanie utraconych i odpowiednio zmniejszyć wydatki.) Nasz obecny roczny wydatek na pokrycie kosztów wynosi 10 000, pierwsze 25 z 40 000 wydatków. Nasz skorygowany dochód netto wynosi 290 000 €. Dzielimy je na akcje zwykłe i akcje rozwodnione, aby wyprodukować drugi zestaw numerów EPS pro forma. Muszą one zostać ujawnione w przypisie i najprawdopodobniej będą wymagały uznania (w treści rachunku zysków i strat) za lata obrotowe, które rozpoczynają się po 15 grudnia 2004 r. Ostateczna nota techniczna dla odważnych Istnieje techniczna wartość, która zasługuje na wzmiankę: wykorzystaliśmy tę samą rozwodnioną bazę dla obu rozwodnionych wyliczeń EPS (podano rozwodniony EPS i pro-rozwodniony EPS). Z technicznego punktu widzenia, zgodnie z wymogami ESP z tytułu pro forma rozcieńczonego (pozycja iv w powyższym sprawozdaniu finansowym), podstawa udziałów jest dodatkowo powiększana o liczbę akcji, które można nabyć z niezamortyzowanym wydatkiem na rekompensatę (to znaczy, oprócz dochodów z działalności i korzyść podatkowa). W związku z tym w pierwszym roku, gdy tylko 10 000 z 40 000 wydanych opcji zostało naliczonych, pozostałe 30 000 hipotetycznie mogło odkupić dodatkowe 1500 akcji (30 000 20). To - w pierwszym roku - daje łączną liczbę rozwodnionych akcji wynoszącą 105.400, a rozwodnionego EPS 2,75. Ale w czwartym roku, wszystko inne było równe, powyższe 2,79 byłoby poprawne, ponieważ skończymy już wydawanie 40 000. Pamiętaj, że dotyczy to tylko EPS rozcieńczonego w wersji pro, w której wydatkujemy opcje w liczniku. Wnioski Opcje wydawania są jedynie próbą oszacowania kosztów opcji. Zwolennicy mają rację twierdząc, że opcje są kosztem, a policzenie czegoś jest lepsze niż nie liczenie niczego. Ale nie mogą twierdzić, że szacunki wydatków są dokładne. Rozważmy naszą firmę powyżej. Co by się stało, gdyby zapas zanurkował do 6 w przyszłym roku i tam pozostał? Wtedy opcje byłyby zupełnie bezwartościowe, a nasze szacunki wydatków okazałyby się znacznie zawyżone, podczas gdy nasz EPS byłby zaniżony. I odwrotnie, gdyby akcje okazały się lepsze od oczekiwań, nasze numery EPS byłyby zawyżone, ponieważ nasz koszt okazałby się zaniżony.
No comments:
Post a Comment